卓创资讯棉花市场资深分析师高飞堂

(资料图片仅供参考)

【导语】3月初国内外棉花价差已达到近3000元/吨，对于大多数纺织企业来讲，使用低价进口棉可以缓解原料成本压力，但限于进口配额有限，纺企用棉需求难以得到满足。3月16日棉花进口滑准税加工贸易配额意外提前发放，纺企采买进口棉热情提升。3月份进口量同比翻倍增加，进一步反映下游纺企对低成本原料的迫切需求。

国内外棉花价差高位运行，进口棉性价比凸显

据卓创资讯监测，3月上旬国内外棉花价差（国内棉花价格-国外棉花价格）已达到近一年高位3000元/吨上下。国外棉花现货价格偏低，备受下游企业青睐。但对于国内棉花市场，进口棉除了要满足一定性价比外，还需要下游持持有进口配额，才能真正采购到高性价比原料。2026年3月，国家正式发放了棉花进口滑准税加工贸易配额30万吨，2026年滑准税配额总量较2025年‌增加10万吨‌，且发放时间‌提前五个月‌，以缓解国内棉纺织企业高成本原料带来的压力。

3月棉花进口量同比增加138%

据海关总署最新公布数据显示，2026年3月中国棉花进口量约18万吨，同比增加138%，环比增加6%。2026年1-3月份中国累计进口棉花55万吨，累计进口量同比增加62%。3月份棉花进口滑准税配额下发后，纺企使用积极性较高，市场询单逐步增加，进口港棉花通关量也有提升。从海关总署公布数据印证了配额增发对促进棉花进口的作用，也反映出棉纺织企业对于高性价进口棉需求的迫切性。

巴西棉占比居首，美棉、澳棉占比有所增加

国内外棉花价差高位，低价进口棉性价比优势明显，其中巴西棉性价比最高，也是近年来国内市场进口主要品种。据海关总署数据显示，3月份进口巴西棉数量占当月总进口量60%，居于各来源国首位。其次是澳大利亚棉花和美棉，进口占比分别为11%、8%。其中，澳大利亚棉花与美棉占比较2月份分别提升3个百分点、2个百分点。主要因澳大利亚棉花和美棉在绒长和一致性方面优于巴西棉，部分纺企为满足高等级订单需求，相应增加了高等级棉花的采购量。

国内棉价高位运行，进口棉需求依旧强烈

临近4月底，国内棉花种植已完成80%左右，今年新疆棉花种植面积减少，产量下降预期增强，而需求端新增棉纺织产能不断落地，棉花刚需消费增加，业者对于中长期供需趋紧预期浓厚，国内棉花价格受到明显支撑。据卓创资讯监测，4月22日中国3128B级棉花现货均价上涨至近两年高位16725元/吨。

棉花原料价格持续上涨，但下游棉纱价格跟涨节奏缓慢，棉纺织企业短期利润压缩，致使部分棉纺企业生产成本压力突出，接单意愿下降。对于持有进口配额的棉纺企业来讲，使用高性价比进口棉无疑将明显缓解原料成本带来的压力。因此，预计4月份棉花进口量或维持在15万吨以上，同比或保持增加趋势。

关键词：