白天股价一度涨停，晚上公告业绩大挫！

4月20日，液冷“大牛股”英维克股价一路狂飙，盘中一度触及涨停，续创历史新高。截至当日收盘，英维克涨9.41%，报121.08元/股，总市值达1183亿元。

然而，令人猝不及防的是，4月20日晚间，英维克披露的2026年第一季度报告显示业绩大幅下滑，给投资者着实浇了一盆冷水。

根据英维克2026年一季报，公司实现营业收入11.75亿元，同比增长26.03%。但是，净利润却从上年同期的4801.05万元骤降至865.76万元，同比大幅下滑81.97%；扣非净利润仅为539.29万元，同比下滑幅度高达87.10%。

记者注意到，今年一季度，英维克财务费用大幅增长7761.24%至2006.38万元。对此，英维克解释称，主要系报告期汇兑收益下降以及利息支出增加所致。与此同时，一季度公司信用减值损失由上年同期的752.69万元增加至3015.72万元，同比增长3倍，主要原因是应收账款计提坏账准备增加所致。

当日晚间，英维克同步披露2025年年报。数据显示，2025年，英维克实现营收60.68亿元，同比增长32.23%；净利润5.22亿元，同比增长15.30%；扣非净利润5.04亿元，同比增长17.22%。

相关分析人士称：“一季度，营收增超26%，净利润却缩水八成，这在任何一个行业中都属于严重的‘增收不增利’。尤其对于一家市值逼近1200亿元、被市场寄予厚望的液冷龙头而言，这种反差或许意味着其基本面出现了裂痕。”

英维克的现金流状况也在恶化——2026年一季度，公司经营活动现金流净额为-3.86亿元，同比扩大126.25%，在营收持续放量背景下，现金流却连续告负且缺口扩大。对此，英维克解释称，主要原因系供应商款项到期支付与员工薪酬增加所致。

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