12月4日早盘，三大指数冲高回落，现金流策略再度走强。沪深300大盘蓝筹“现金牛”发力，300现金流指数强势拉升，截至发稿上涨0.72%，稳稳站上20日均线6连阳。

数据来源：沪深交易所等，截至2025.12.4早盘

洛阳钼业大涨4.54%，云铝股份涨超2%，北新建材、宁德时代涨超1%，中国石油、中金黄金、中国铝业等中字头“现金牛”纷纷上涨。

数据来源：沪深交易所等，截至2025.12.4早盘

ETF方面，同类规模最大300现金流ETF（562080）同步长阳拉升跑赢大盘，截至9：53，上涨0.83%。临近年末，市场风格切换，现金流策略成为慢牛行情下“能攻善守型高光选手”，近期获长线资金加速配置，截至12月3日，近10个交易日累计吸金5476万元。

数据来源：沪深交易所等，截至2025.12.4早盘

公开资料显示，300现金流ETF（562080）被动跟踪300现金流指数，在沪深300核心资产中臻选50只“现金奶牛”公司。行业分布上，剔除金融、地产，前五大行业石油石化、通信、电力设备与新能源等权重合计61%，行业分布自带哑铃型，兼顾稳健与成长。市值分布上，百分百聚焦大中盘，千亿以上市值成份股权重超64%。

数据来源：中证指数公司、Wind，中信一级行业分类，截至2025.10.31

机构认为，当前布局自由现金流策略或正当时。从时间窗口看，机构年末调仓锁定利润需求可能上升，市场对盈利真实性的要求日趋提高，自由现金流充裕的公司更优，高自由现金流率企业值得关注。在政策层面，在“反内卷”政策持续发力、美联储重启降息国民财富加速回归下，自由现金流改善的行业可能迎来加速修复。从市场环境来看，低利率环境促使投资者更关注收益相对稳健、波动相对可控的资产。

招商证券也表示，在经济环境承压时，价值策略呈现“质量→自由现金流→分红”的递进关系，相比红利策略，自由现金流策略具有长期收益更高、增长弹性更强的优势。投资者或可借道300现金流ETF（562080）及其联接基金（A类024367/C类024368），一键配置沪深300中能够穿越周期的高现金流优质公司。

提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理

性投资，高度注意仓位和风险管理。

风险提示：本文章是作者基于已公开信息撰写，但不保证该等信息的准确性和完整性。文章中的内容和意见基于对历史数据的分析结果，不保证所包含的内容和意见在未来不发生变化，文中所涉及个股仅为展示，任何情况下不作为对任何人的投资建议。300现金流ETF被动跟踪沪深300自由现金流指数，该指数基日为2013.12.31，发布日期为2024.11.12。该基金由华宝基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对该基金进行风险评价，投资者应及时关注销售机构出具的适当性意见，并以其匹配结果为准，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对该基金的注册，并不表明其对该基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金经理观点更新时间为2025.5.21，仅代表当时观点，今后可能发生改变，仅供参考，不构成任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证，亦不作为任何法律文件。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎！

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