超级猪周期介绍

我们对于猪肉的市场可能不太了解，因为猪肉市场变化的也是比较快，有可能过一段时间就会变得不太一样，但过后就会很快恢复过来，其实这就是一个超级猪周期应运而生，所以到后期大家要去多加了解一下。

随着国有股触底反弹和产能逐步恢复的趋势，目前生猪工业景气周期的高峰期已经过去，上市生猪企业将在2020年下半年集中销售。

随着产能逐渐恢复，生猪价格在2019年10月回到高点似乎不太现实。

在6月16日全国发改委新闻发布会指出猪肉房价预计在今年下半年将继续稳步下跌，并可能随着季节性和节假日需求变化而波动。

然而，这并没有降低买方组织的积极性。国泰基金公司报道的国泰CSI畜牧ETF月8日收到材料上的重量级为牧原股份和温氏股份，【圣农发展(002299)、股吧】养殖业领先的上市公司。

然而，当交易所交易基金获得批准并开始持仓时，整个行业的繁荣和上市公司的盈利能力可能已经开始下降。据公开数据显示，今年第二季度各头猪企业的销售价格较上月大幅下降。

下半年是集中龙头养殖企业量增加的阶段比如新希望的销售计划是“第三季度200万头，第四季度400万头左右”。到时候猪价会怎么推导?

“从调查来看，目前生猪复工的势头还是比较好的。去年9月和10月，生猪和量比的可育母猪数量和可育母猪数量显著增加。新生仔猪的数量已经增加了很多个月，预计今年第三季度育肥猪的供应将趋于改善。”国务卿发改委在16日的新闻发布会上指出。

在上述背景下，国内生猪价格在明年2月初的高点之后持续下跌。

根据百川信息提供的数据，2月中旬国内生猪价格接近37元/公斤，5月下旬曾一度跌至27元附近。

“供方积压肥猪比较严重。4月和5月进口量稳步上升，需求方受经济下滑拖累，导致上半年生猪价格持续下跌。”百川信息农产品分析师王珊16日表示自5月下旬以来，市场的抛售意愿有所增加，生猪价格已小幅反弹至32元/公斤。

在最近的一份机构研究记录中，新希望总结了多年来生猪价格的波动。“从2009年到2018年的10年里，只有两个例外。一个是从年初到2016年5月开始下跌，10月开始上涨。2011年，年初开始上涨，涨到6月，然后高点下跌到9月，但12月也有上涨。”

剩下的8年，猪价曲线接近一个凹状，凹状低点基本在3月中下旬到6月初，集中大部分在4月到6月。“第二季度很容易达到一年正常小周期的最低点。”新希望指出。

猪肉今年的行情简介

但今年的行情是2019年超涨周期的延续，行业可能不会严格按照上述规则操作。

事实上，就下半年的增量而言，对端会的供应明显增加，所有龙头企业都将2020年下半年作为销售重点。

【牧原股份(002714)、股吧】2019年年报给出的销售目标是“2020年公司计划投放1750万到2000万生猪"，今年前5个月公司总销量为525.8万。按照这个计算，今年下半年成交量必然会增加。

【正邦科技(002157)、股吧】今年生猪的产量计划达到900-1100万，其中上半年约30%,下半年约70%。

新希望在投资者关系活动记录中给出了更明确的目标，年度目标为800万，第二季度约为120万，第三季度约为200万，第四季度约为400万。今年5月，公司销量大幅增长，销售额同比增长59%。

需要指出的是近两年来国内头猪企业的市场份额不断增加，在下半年确定成交量的背景下，生猪价格能否反弹面临相当大的压力。

“对端会的供应在第三季度略有增加，但不会突然激增。毕竟库存数据摆在那里。”生猪，行业分析师李文旭16日发表评论。

根据2019年第三方研究机构的预判，今年6、7月国内生猪产量将明显增加。但由于经济吓唬因素的干扰，很多水产养殖企业在建产能进度一度受到影响，产能释放可能会延迟，从而间接延长行业景气周期。

就目前情况而言，生猪的水产养殖业仍处于高利润区间。

以新希望为例，该公司资产生产的仔猪育肥成本为13.7元/公斤，预计年成本为13-14元/公斤。

今年5月，四头猪企业平均售价环比降幅最大，比今年4月的32.88元/公斤低4.35元，但仍可维持在28.53元/公斤。

结合2019年生猪生猪养殖的运营节奏，今年第二季度上市生猪企业盈利能力将继续同比增长。一些领先的上市公司已经证实了这一点。

截至6月16日，558家上市公司公司中，新五丰和【大北农(002385)、股吧】。发布中期报告公告的深交所以25.62%和22.79%的利润增幅位列第一和第二。

这与2019年上半年行业利润基数较低有关，仅在当年5月份过了盈亏平衡点。但进入第三季度后，情况会逐渐改变。

2019年第三季度，国内生猪价格持续上涨，各生猪水产养殖企业盈利能力持续上升，直至第四季度盈利规模达到历史峰值。

以生猪集中业务最高的牧原股份为例，2019年第三、四季度公司净利润分别为15.43亿元和47.27亿元，今年第一季度略降至41.31亿元。

面对2019年下半年的高利润基数，包括牧原股份在内的养殖业，龙头企业持续增长的压力将会加大。

对此，各企业早就做出了预测，于是有了下半年销量远高于上半年规模的计划，希望通过销量的提升来平抑猪价下跌的影响。

另一个潜在的驱动因素是2020年生猪的体重增加。数据显示，正邦科技生猪1月份的平均体重为112.44公斤，今年5月份已增至136.84公斤。

一方面，下半年的屠宰数量有所增加，另一方面生猪的屠宰重量逐年增加，但就上市公司的财务报表而言，促销的效果不如产品涨价的效果明显。

此外，在国有股触底并逐步恢复产能的趋势下，生猪工业目前的景气周期高峰已经过去。

最好快点动猪ETF产品，明年生猪价格可能不一样。至于市场是否会为水产养殖企业寻找提高市场份额的理由，龙头企业是否会获得溢价来推动估值，那就另当别论了。这到后期可以了解一下有关小本买卖有哪些的介绍。

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